Risikofaktor Hedgefonds? Rahmenbedingungen und Instrumente zur Steuerung von Erfolg und Begrenzung von Risiken

Textprobe:
Kapitel 3 Risiken, Risikomessung und rechtliche Maßnahmen:
3.1. Allgemeines zu Risiken:
Unter dem Begriff Risiko wird in Bezug auf Investitionen allgemein die mögliche Abweichung von der erwarteten beziehungsweise geplanten Rendite verstanden. Hedgefonds agieren wie festgestellt oft sehr erfolgreich am Markt und können Renditen bzw. Wertsteigerungen verzeichnen, die die Renditen von Vergleichsindizes gerade in Krisenzeiten übersteigen. Auch wenn Hedgefonds nicht durchweg erfolgreicher sind als die gewählten Benchmarks, gehen sie höhere Risiken ein als die Benchmarks und vergleichbare Investmentfonds. Denn im Allgemeinen gilt, dass höhere Renditen über längere Zeit nur erwirtschaftet werden können, wenn auch höhere Risiken in Kauf genommen werden. Bei Hedgefonds werden daher risikoträchtigere Strategien und Instrumente gewählt als bei EFTs oder Investmentfonds. Risiken, die für den Hedgefond bestehen, bedrohen jedoch auch das investierte Kapital der Anteilseigner sowie das Finanzsystem und seine Marktteilnehmer.
3.2. Risikoarten:
3.2.1. Systemisches und unsystemisches Risiko:
Investitionen sind immer mit einem Risiko verbunden. Die Risiken werden grob in systemische und unsystemische Risiken unterteilt. Diese Unterteilung geht auf das Capital Asset Pricing Model (CAPM) zurück. Beim CAPM handelt es sich um eine Weiterentwicklung der Portfeuilletheorie. Unsystemische Risiken sind vermeidbar und können durch eine Diversifizierung des Portfolios minimiert werden. Systemische Risiken gelten als unvermeidlich, denn sie beruhen auf generellen Marktbewegungen.
3.2.2. Marktrisiko:
Als Marktrisiko werden die möglichen negativen Folgen von allgemeinen Veränderungen an den Märkten verstanden. Das Marktrisiko stellt das systemische Risiko dar und wird als Beta bezeichnet. Diese Auswirkungen treffen alle Markteilnehmer gleichermaßen. Zum Beispiel kommen konjunkturelle Schwankungen der Gesamtwirtschaft und Veränderungen im Verhalten der Marktteilnehmer in

Patrick Janoska wurde 1986 in Düsseldorf geboren. Nach der Ausbildung zum Industriekaufmann (IHK) vertiefte der Autor seine wirtschaftswissenschaftlichen Kenntnisse durch ein berufsbegleitendes Studium im Bereich Business Administration an der Fachhochschule für Oekonomie und Management (FOM). Dieses schloss er im Jahr 2017 mit dem akademischen Grad Bachelor of Arts erfolgreich ab. Studienschwerpunkte waren Controlling und Management. Zurzeit strebt der Autor einen konsekutiven Master-Studiengang im Bereich Finance an. Durch seine berufliche Tätigkeit in den Branchen Pharma, Maschinenbau und Handel besitzt er bereits praxisnahe Erfahrung.