Windenergieprojekte an ertragsschwachen Standorten. Finanzierung und Wirtschaftlichkeitsbetrachtungen

Textprobe:
Kapitel 5.5 Analyse per Szenario-Technik:
Die klassische Dreifachrechnung geht von extremen Abweichungen von den Planwerten aus. Gleichzeitig hat diese Methode den Nachteil, dass die Eintrittswahrscheinlichkeit der Extremfälle nicht ermittelt werden kann. Im Rahmen dieser Untersuchung wurde auch die Simulation (vgl. 5.6) zur Analyse angewendet. Somit war es möglich, den Extremfällen Eintrittswahrscheinlichkeiten zuzuordnen. Da Ergebnis war, das die extremsten Fälle (anhand des Kapitalwerts) Eintrittswahrscheinlichkeiten von weniger als 0,01% haben und somit wahrscheinlich nie eintreten werden. Deshalb wurden für den Best- und Worst-Case Situationen gewählt die den P5 und P95 Werten entsprechen und somit die besten und schlechtesten fünf Prozent des Kapitalwerts at Risk darstellen.
Worst-Case-Szenario:
Für das Worst-Case Szenario wurde der Nettoenergieertrag auf ein Niveau von 88% abgesenkt und beläuft sich auf 25.702.159 kWh. Die Betriebskosten in beiden Dekaden wurden um 20% erhöht, sodass der Anfangswerte der ersten zehn Jahre bei 709.379EUR und in der zweiten Dekade bei 792.654EUR liegen. Der Kapitalwert ist auf 1.025.000EUR abgesunken und entspricht dem Wert der die schlechtesten fünf Prozent des Kapitalwerts at Risk (vgl. Abbildung 17). Dies ist nur eine der Situationen um o.g. Kapitalwert zu erhalten, es hätten auch andere Parameter abgewandelt werden können. Die Bandbreite der schlechtesten fünf Prozent liegt zwischen -6.395.000EUR und 1.025.000EUR.
Für den betrachteten Fall ist es aus Sicht der Sponsoren positiv, auch im Worst-Case noch einen positiven Kapitalwert zu haben. Der Worst-Case dient aber vor allem den Fremdkapitalgebern als Bewertungsgrundlage (vgl. Abschnitt 3.5) [...].
Somit ist vor allem der Verlauf des DSCR interessant. Abbildung 18 stellt die Verläufe des DSCR und des LLCR im Worst-Case dar. Die Bedienung des Schuldendienstes ist in den ersten 16 Jahren allein durch den Cashflow möglich, im letzten Jahr sinkt der DSCR aber