Chancen und Risiken einer Unternehmensakquisition durch eine Zwischengesellschaft als Finanzierungsmodell, dargestellt am Beispiel NewCo (PDF)

Inhaltsangabe:Einleitung:
In der heutigen Zeit gehören Unternehmensakquisitionen und Fusionen zu den festen Wachstumsstrategien von Unternehmen. Das Ziel solcher Strategien ist die wirkungsvolle und schnelle Reaktion auf die sich durch die Globalisierung immer schneller verändernden globalen Märkte.
Laut Financial Times Deutschland hat Europa in 2007 die USA im Geschäft mit Mergers & Acquisitions (M&A) zum ersten Mal übertroffen. Auch Thomson Financial berichtet von einem Rekordjahr 2007 mit bis dato noch nie erreichten 4482 Mrd. US$ Gesamtvolumen an Fusionen und Übernahmen. Im Zuge der Globalisierung werden auch in Deutschland von Jahr zu Jahr mehr Unternehmensakquisitionen durchgeführt. Eine Ursache für den starken Anstieg der Übernahmen ist das Problem der Unternehmensnachfolge im deutschen Mittelstand, dies bestätigen die Statistiken des Bundesverbands Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften - German Private Equity and Venture Capital Association e.V. (BVK). Ein Grund sich mit der Materie der Unternehmensübernahmen und besonders dem Erwerb von Unternehmen näher zu beschäftigen.
Eine in der Praxis weit verbreitete, jedoch in der Literatur häufig nur mit einem kurzen Satz bedachte Methode der Akquisition, ist das Finanzierungsmodell der Zwischengesellschaft oder auch NewCo genannt. Im Rahmen dieser Arbeit sollen die verschiedenen Möglichkeiten der NewCo aufgegriffen und betrachtet werden.
Ziel dieser Arbeit soll sein, dass Finanzierungsmodell der Zwischengesellschaft in seinen Gestaltungsformen näher zu erläutern und auf die Chancen und Risiken der Erwerber und Verkäufer der Zielgesellschaft einzugehen, die im Rahmen einer Akquisition mit einer NewCo entstehen. Inhaltsverzeichnis:Inhaltsverzeichnis:
AbkürzungsverzeichnisIII
AbbildungsverzeichnisIV
1.Einleitung1
2.Strategieentwicklung zur Akquisition von Unternehmen2
2.1Motive für die Unternehmensübernahme2
2.2Techniken der Übernahme3
2.2.1Friendly Takeover3
2.2.2Hostile Takeover4
2.3Der Unternehmenskauf6
2.3.1Arten des Unternehmenskaufs6
2.3.1.1Asset Deal6
2.3.1.2Share Deal7
2.3.2Akquisitionswährung: Share Offer ¿ Cash Offer8
2.4Investoren-Gruppierung9
2.4.1Finanzinvestoren und Strategische Investoren9
2.4.2Management Buy Out und Management Buy In11
2.4.3Asset-Backed Securities13
3.Unternehmensakquisition mit Hilfe der Zwischengesellschaft15
3.1Finanzierungsmodelle15
3.1.1Klassische Finanzierungsmodelle15
3.1.2Finanzierungsmodell einer Akquisition mit Hilfe der [...]