Die freiwillige prüferische Durchsicht von Zwischenberichten. Die Perspektive der Investoren (PDF)

Studienarbeit aus dem Jahr 2019 im Fachbereich BWL - Wirtschaftspolitik, Note: 1,3, Johann Wolfgang Goethe-Universität Frankfurt am Main, Sprache: Deutsch, Abstract: Das Ziel der Arbeit ist es, den Nutzen einer freiwilligen prüferischen Durchsicht aus der Perspektive der Investoren zu analysieren und dieses Ergebnis einer verpflichtenden prüferischen Durchsicht gegenüberzustellen.

Zunächst werden die Inhalte, Funktion und Bestandteile der Zwischenberichterstattung sowie die rechtlichen Grundlagen der prüferischen Durchsicht in Deutschland erläutert. Anschließend wird das theoretische Fundament der Prinzipal-Agent-Theorie skizziert und in den Kontext der Informationsasymmetrien innerhalb eines kapitalmarktorientierten Unternehmens eingeordnet. Danach erfolgt eine kritische Analyse des Investorennutzens durch die freiwillige prüferische Durchsicht und eine Überleitung auf die Frage nach einer Verpflichtung der prüferischen Durchsicht. Die Analyse erfolgt anhand der Kriterien Informationsgehalt, Signalwirkung, Prüfungs- und Agenturkosten sowie Ergebnisqualität.

In den letzten Jahren hat der Gesetzgeber als Reaktion auf Bilanzskandale die Regulierung zur Berichterstattung verschärft. Insbesondere die kurzen Berichtszyklen der Zwischenberichterstattung schaffen für das Management Anreize, Zwischengewinnziele zu erreichen beziehungsweise zu übertreffen. Zugleich hat das Management ohne eine prüferische Durchsicht mehr Möglichkeiten, Zwischenberichte vorsätzlich zu manipulieren. Dies geht zu Lasten der Investoren, die als Hauptadressaten der Zwischenberichterstattung gelten. Während sich die Securities and Exchange Commission (SEC) für eine verpflichtende prüferische Durchsicht von Zwischenberichten entschieden hat, hat der deutsche Gesetzgeber auf Druck seitens der Industrie mit dem Transparenzrichtlinien-Umsetzungsgesetz (TUG) eine freiwillige prüferische Durchsicht von Zwischenberichten durchgesetzt.