Finanzierungslösungen für den Mittelstand - Klassische Mezzanine-Darlehen im Vergleich zu einer indirekten Kapitalmarktfinanzierung mittels Preferred Pooled Shares (ePub)

Bachelorarbeit aus dem Jahr 2006 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,7, Hochschule für Bankwirtschaft , Sprache: Deutsch, Abstract: Die vergangenen, konjunkturell gesehen schlechteren Jahre, einhergehend
mit den gestiegenen Unternehmensinsolvenzen, stellen den Mittelstand
hinsichtlich der Kapitalbeschaffung vor eine neue schwierige Aufgabe.
Ebenso haben sich die Banken mit einem erhöhten, auch zunehmend
internationalen Rentabilitätsdruck auseinander zusetzen.
Die zunehmende Globalisierung, nochmals verschärft durch die EUOsterweiterung
im Jahre 2004, sowie die Neuorientierung der Banken und
die zu erwartenden Entwicklungen aufgrund der Basel II-Vorgaben
verstärken diesen Wandlungsprozess.
Die vorliegende Arbeit beschäftigt sich zunächst mit dem Begriff sowie
einer Definition des Mittelstandes, um anschließend die aktuelle
Finanzierungssituation und das daraus resultierende Fremdkapitalbeschaffungsproblem
des Mittelstandes darzustellen.
Darauf aufbauend wird die Lage der deutschen Kreditwirtschaft
veranschaulicht, um die Problematik, der die Banken in der heutigen Zeit in
der Mittelstandsfinanzierung unterliegen, näher zu erörtern.
Eine seit jeher existierende Form der Unternehmensfinanzierung, die
sogenannte (sog.) Mezzanine-Finanzierung, welche in den letzten Jahren
eine wahre Renaissance erlebte, wird in ihren vielschichtigen
Ausgestaltungen und Verwendungsmöglichkeiten ausführlich vorgestellt.
Die Thematik der oftmals für den Mittelstand nicht möglichen direkten
Finanzierung über den Kapitalmarkt führt schließlich zu einer detaillierten
Vorstellung einer neuen, innovativen Form der Mittelstandsfinanzierung
durch die HypoVereinsbank, die auf diesem Gebiet eine Vorreiterrolle
spielt.
Im Wesentlichen geht es hierbei darum, den kreditnehmenden Unternehmen
mittels der Bereitstellung einer Plattform sowie dem Know-how der Banken
einen indirekten Zugang zum Kapitalmarkt zu ermöglichen. Um diese Instrumente in einem rasch wachsenden Markt kritisch würdigen
zu können, werden ähnliche alternative Instrumente zweier Mitbewerber
aus der Kreditwirtschaft untersucht.
Aufgrund der bis heute sehr geringen, aber in der Zukunft wohl immer
stärker wachsenden Bedeutung solcher Instrumente, stellt der Teil der
innovativen Finanzierungslösungen den Kern der Arbeit dar.
Trotz aller positiven Signale seitens der Banken, Unternehmen und auch der
Wirtschaftspresse werden die dargestellten Finanzierungsformen einer
kritischen Würdigung unterzogen, um klarzustellen, dass diese
Finanzierungsarten nicht die Lösung für die strukturell angesiedelten
Probleme des Mittelstandes und der Banken sind.