Social Responsible Investing und die Anwendung von ESG-Faktoren bei Kapitalanlagen in Aktien (PDF)

Bachelorarbeit aus dem Jahr 2021 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,3, Fachhochschule Bonn-Rhein-Sieg in Sankt Augustin, Sprache: Deutsch, Abstract: Ziel dieser Arbeit ist die Bestimmung und Untersuchung der verschiedenen Maßnahmen bei der Implementierung einer ESG-Strategie sowie deren Auswirkungen auf die Rentabilität eines Investments. Die Forschungsfrage ist im Zuge dieser Untersuchung auf die Feststellung einer signifikant höheren Rendite von SRI-Investments gerichtet. Diese Arbeit soll außerdem zu einem besseren Verständnis des Forschungsgebietes Nachhaltig Investieren beitragen.

Die Verwaltung von Vermögen ist geprägt von der richtigen Auswahl diverser Anlageprodukte am Kapitalmarkt. Dabei streben die Marktteilnehmer unter der Annahme verschiedener Risikoprämissen nach einer höchstmöglichen Rendite. Das seit einigen Jahren stark aufkommende Bewusstsein in der Gesellschaft für ethische Fragen hinsichtlich ökologischer und sozialer Aspekte sorgte für einen regelrechten Umbruch in der Investmentbranche, denn der Großteil der Vermögensverwalter berücksichtigt und integriert nachhaltige Kriterien in den Entscheidungsprozess eines Investments.

Auch viele Unternehmen folgen diesem Beispiel und verankern die Ziele der unternehmerischen Verantwortung in ihren Wirtschaftsaktivitäten. Dabei kann aufgrund des zunehmenden Drucks seitens der Politik und der Gesellschaft keine eindeutig intrinsische Motivierung der nachhaltigen Veränderung nachgewiesen werden. Jedoch resultiert diese Veränderung, unabhängig von der Motivation, in einer neu aufkommenden Schwemme an Finanzprodukten, deren Schwerpunkt in der Einbeziehung von Nachhaltigkeitskriterien (ESG-Kriterien) liegt. Social Responsible Investing ist nicht länger nur ein Nischenthema, vielmehr etablieren sich die Ansätze und Strategien zu einem elementaren Bestandteil der Investmentgesellschaften.

Grund dafür ist zudem die erhöhte Variabilität bei der Umsetzung einer Nachhaltigkeitsstrategie. Durch die unterschiedlichen Screening-Ansätze können die Vermögensverwalter auf ein breites Spektrum im Rahmen ihrer Präferenzen zurückgreifen. Die Erwartungen der Investoren hinsichtlich einer höchstmöglichen Rendite, bei gegebener Risikopräferenz, werden im Zusammenhang mit SRI-Investments kontrovers diskutiert. Dabei besteht die Besorgnis vor möglichen Kosten durch Renditeeinbußen bei der Implementierung einer ESG-Strategie. Entgegen dieser Ansicht wird angeführt, dass die Berücksichtigung von ESG-Faktoren zu einer qualitativ höheren Auswahl von Anlageprodukten führt. Dieser Effekt soll sich positiv auf die langfristige Rendite auswirken.