Die Finanzkrise und ihre Auswirkungen auf die deutsche Versicherungswirtschaft (PDF)

4 Die Situation der Assekuranz in Zeiten der Finanzkrise (S. 40-41)

4.1 Eingrenzung der Untersuchung

Die bisherige Ausarbeitung hat gezeigt, dass die Finanzkrise eine Krise des gesamten Finanzsystems ist, die alle Teilnehmer und deren Entscheidungsfindungen betrifft. Die vollständige Analyse aller systemischen Einflussparameter auf die Geschäfte und Entscheidungen in der Assekuranz würde den Umfang dieser Arbeit weit überschreiten. Deshalb wird die Untersuchung der Auswirkungen der Finanzkrise auf die deutsche Assekuranz für ausgewählte Bereiche vorgenommen. Da die Darstellung empirischer Erkenntnisse im Vordergrund steht, wird auf die analytische Herleitung und Bewertung einzelner Risiken und Auswirkungen der Finanzkrise verzichtet.

„[…] Viele historische Krisen von Versicherern waren nicht durch das versicherungstechnische Risiko, sondern durch Markt-, Kapitalanlage- oder anderer Risikoteile verursacht.“  Nicht nur diese Aussage, sondern auch die Tatsache, dass deutsche Versicherer mit Kapitalanlagen i.H.v. rd. 1,2 Billionen € zu den „wichtigsten institutionellen Investoren an den Kapitalmärkten gehören“186, rechtfertigen die Konzentration der vorgenommenen Analyse auf das Kapitalanlagegeschäft von Versicherern. Zusätzlich werden die Veränderungen für die kapitalmarktbasierte Finanzierung von Versicherungsunternehmen vorgestellt, zu denen es durch die Finanzkrise kommt.

Die Auswirkungen der Finanzkrise auf die Gestaltung der weiteren Geschäfte des Versicherungsunternehmens werden nicht separat analysiert, sondern in der Betrachtung dreier Versicherungsprodukte – die kapitalbildende Lebensversicherung, die Kreditversicherung und die D&O-Versicherung – teilweise mit eingeschlossen. Die Auswahl der Produktbeispiele wurde aufgrund der empirisch zu beobachtenden Auswirkungen der Finanzkrise getroffen.